PRUDENTIAL FINANCIAL, INC. MITARBEITER-STOCK KAUFPLAN Der Zweck des Prudential Financial, Inc. Employee Stock Purchase Plan (der 147Plan148) ist die Förderung und Erleichterung der Bestandsaufnahme durch die Mitarbeiter durch die Bereitstellung einer Möglichkeit, Stammaktien durch freiwillige Nachsteuerabrechnungsabzüge zu erwerben Und Bargeldbeiträge. Der Plan soll ein qualifizierter Mitarbeiterbeteiligungsplan nach § 423 Kodex sein. 2.1 Definitionen. Wenn hierin verwendet, haben die folgenden Begriffe die nachstehend angegebenen Bedeutungen. Sofern nicht anders vermerkt, müssen die Worte des männlichen Geschlechts, die in dem Plan verwendet werden, das weibliche Geschlecht enthalten, der Singular den Plural enthalten, und der Plural wird den Singular enthalten. Genehmigter Urlaub 147Approved Leave148 bedeutet eine Abwesenheit, die einem Mitarbeiter von der Gesellschaft im Rahmen ihrer Personalpolitik gewährt wird. Tafel . 147Board148 bezeichnet den Verwaltungsrat der Gesellschaft. Bargeldbeiträge. 147Cash-Beiträge148 bedeutet ein Arbeitnehmer146s Beiträge, außer Lohn - und Gehaltsabrechnungsbeiträge gemäß § 5.4. Code. 147 Code148 bezeichnet den Internal Revenue Code von 1986 in der geänderten Fassung, einschließlich dieser Vorschriften, die von der Internal Revenue Service in Bezug auf die Bestimmungen des Kodex (147Treasury Regulations148) und jeden Nachfolger hierfür verabschiedet wurden. Ausschuss. 147 Das Komitee148 bezeichnet den Vergütungsausschuss des Vorstandes oder einen anderen Ausschuß des Vorstandes, wie der Vorstand benennt, wobei der Ausschuß aus zwei oder mehr Mitgliedern besteht, von denen jeder ein Mitglied des Arbeitnehmers 148 im Sinne der Regel 16b-3 ist, Wie im Rahmen des Securities Exchange Act verkündet, ein 147outside director148 im Sinne von § 162 (m) des Kodex und ein 147 unabhängiger Direktor148 nach § 303A der New Yorker Börse146s gelistete Unternehmensanleitung oder irgendwelche Nachfolger dazu. Stammaktien 147Common Stock148 bedeutet die Stammaktien der Gesellschaft, Nennwert 0,01 je Aktie. Unternehmen. 147Company148 bedeutet Prudential Financial, Inc. eine New Jersey Corporation und jeder Nachfolger dafür. Kompensation. 147Compensation148 bedeutet Jahresgehalt und Überstunden, wie sie vom Planverwalter festgelegt wurden, und ohne Rücksicht auf Gehaltsvergütungsbeiträge im Rahmen einer qualifizierten Bar - oder Abgrenzung oder eines Cafeteria-Plans, die jeweils die anwendbaren Anforderungen des Kodex erfüllen. In Bezug auf Arbeitnehmer der Gesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften, die auf Provisionsbasis entschädigt werden, werden diese Provisionen als Grundgehalt auf der Grundlage und in Übereinstimmung mit den Regeln, die der Planverwalter festlegt, behandelt. Custodian 147Custodian148 bedeutet die Bank, Treuhandgesellschaft oder andere Einrichtung, die vom Planverwalter ausgewählt wurde, um als Verwahrer im Rahmen des Plans zu dienen. Ausübungsdatum 147Datum der Übung148 bedeutet jedes Datum oder Datum während eines Angebotszeitraums, den der Planverwalter als Ausübungsdatum bezeichnet, vorausgesetzt, dass. Ist in keinem Zwölfmonatszeitraum ein anderes Ausübungsdatum eingetreten, so ist der letzte Handelstag dieser Frist ein Ausübungsdatum. Datum der Erteilung. 147Datum von Grant148 bedeutet das Datum, an dem eine Option gewährt wird, wie in Abschnitt 5.2 dargelegt. Gültigkeitsdatum 147Effective Date148 bedeutet das Datum, in dem der Plan die Aktionärsgenehmigung erhält. Mitarbeiter. 147Employee148 bedeutet jeder Mitarbeiter der Gesellschaft und jeder Tochtergesellschaft, deren Mitarbeiter ausdrücklich erlaubt sind, am Plan vom Planverwalter teilzunehmen. In dem vom Planverwalter festgelegten Umfang (und nach Maßgabe des Abschnitts 423) sind Vollzeitversicherungsagenten im Sinne des § 3121 (d) (3) (B) der Gesellschaft oder einer ihrer Tochtergesellschaften ( Die nicht gemeinnützige Arbeitnehmer sind) dürfen auch an dem Plan teilnehmen. Der Arbeitnehmerstatus wird im Einklang mit dem Treasury Regulation Abschnitt 1.421-1 (h) (2) oder seiner Nachfolgebestimmung bestimmt. Arbeitgeber. 147Employer148 bedeutet die Gesellschaft und jede Tochtergesellschaft, deren Mitarbeiter ausdrücklich erlaubt sind, am Plan vom Planverwalter teilzunehmen. Fairer Marktwert. 147Fair Market Value148 bedeutet zu jedem Zeitpunkt den Preis des letzten Handels, regelmäßiger Weg, in der Stammaktie zu diesem Zeitpunkt an der New Yorker Börse oder, wenn zum jeweiligen Zeitpunkt der Stammaktien nicht notiert ist, um an der Börse zu handeln New York Stock Exchange, auf ein anderes anerkanntes Zinssystem, auf dem dann die Börsenkurse des Stammaktes notiert werden (die 147Anwendbare Börse148). Sofern an keinem relevanten Datum keine Stammaktiengeschäfte an der anwendbaren Börse vorhanden sind, ist der Marktwert für diesen Zeitpunkt der Schlusskurs für den unmittelbar vorangegangenen Zeitpunkt, an dem Stammaktiengeschäfte gemeldet wurden. Wenn die anwendbare Börse eine Handelspolitik einnimmt, die nach 5 P. M. Eastern Standard Time (147EST148), Fair Market Value bedeutet der letzte Handel, regelmäßig, berichtet am oder vor 5 P. M. EST (oder solche früheren oder späteren Zeit, die der Ausschuss einrichten kann). Einzelkonto 147Individual Account148 bedeutet ein separates Konto, das von der Depotbank für jeden Mitarbeiter, der gemäß § 5 teilnimmt, verwahrt wird. Angebotszeitraum. 147Offering Periode148 bedeutet die Zeitspanne ab dem Datum der Erteilung einer Option bis zum Ablauf der Optionslaufzeit dieser Option. Option. 147Option148 bedeutet das Recht auf Erwerb von Stammaktien, die einem Arbeitnehmer nach Ziffer 5 gewährt werden. Optionspreis. 147Option Price148 hat die Bedeutung in Abschnitt 5.6. Abrechnungsbeiträge. 147Payroll-Beiträge148 bedeutet ein Arbeitnehmer146s Nachsteuerbeiträge der Entschädigung nach Abzugsabzug nach Ziffer 5.4. Plan Administrator. 147Plan Administrator148 bezeichnet einen Ausschuss von mindestens drei Mitgliedern, die ausschließlich aus Direktoren oder Mitarbeitern der Gesellschaft oder einer ihrer vom Ausschuss ausgewählten Tochtergesellschaften bestehen. Verweise auf 147Plan Administrator148 werden die Plan Administrator146s Designees oder Degrades (unter einer Delegation, die nach Artikel 3 zugelassen ist), aber nur in dem Umfang der delegierten Behörde und sofern der Kontext nichts anderes erfordert. Tochtergesellschaft. 147Subsidiary148 bedeutet jede Körperschaft, Gesellschaft mit beschränkter Haftung oder eine Gesellschaftergesellschaft, in der die Gesellschaft direkt oder indirekt mehr als fünfzig Prozent (50) der gesamten kombinierten Stimmrechte aller Klassen von Aktien dieser Körperschaft oder des Kapitalinteresses oder der Gewinne an der Gesellschaft besitzt Eine solche Gesellschaft oder Gesellschaft mit beschränkter Haftung. Termin beenden. 147Terminierung von Event148 bedeutet eine teilnehmende Mitarbeiterin, die aus irgendeinem Grund oder einem anderen Ereignis beendet ist, das dazu führt, dass der Angestellte die Anforderungen von Abschnitt 4 nicht mehr erfüllt. Gesamtbeiträge. 147Totalbeiträge148 bedeutet in Bezug auf einen Arbeitnehmer zu einem bestimmten Zeitpunkt die Summe der Abrechnungsbeiträge und der Bargeldbeiträge eines solchen Mitarbeiters an oder vor diesem Zeitpunkt zuzüglich Zinsen, die bis zu dem nach Ziffer 5.4 genehmigten Zinssatz gutgeschrieben wurden, abzüglich der bisherigen Beträge Verwendet, um Stammaktien zu kaufen oder anderweitig zurückzuziehen oder zu verbreiten. Der Plan wird vom Planverwalter verwaltet. Der Planverwalter hat die Befugnis, den Plan zu interpretieren und Regeln und Vorschriften für die Verwaltung des Plans zu erlassen, und seine Auslegungen und Entscheidungen in diesem Zusammenhang sind endgültig und schlüssig. Der Planverwalter kann die Verantwortung für den täglichen Betrieb und die Verwaltung des Plans an einen Mitarbeiter oder eine Gruppe von Mitarbeitern der Gesellschaft oder einer ihrer Tochtergesellschaften delegieren. 4.1 Allgemeine Regel. Sofern hier nicht anders angegeben, sind alle Arbeitnehmer berechtigt, am Plan teilzunehmen. 4.2 Ausschlüsse. Unbeschadet der Bestimmungen von Ziffer 4.1 kann der Planverwalter nach eigenem Ermessen von der Teilnahme an einem Angebot, das im Rahmen des Planes erbracht worden ist, ausgeschlossen werden (i), dessen übliche Beschäftigung zwanzig (20) Stunden oder weniger beträgt Pro Woche, (ii) wer sind vorübergehende oder saisonale Arbeitnehmer, deren Beschäftigung für höchstens fünf (5) Monate in einem Kalenderjahr ist, (iii) die weniger als zwei Jahre beschäftigt sind, oder (iv) die hochkompensierte Arbeitnehmer sind Oder jede Klasse hochkompensierter Mitarbeiter (im Sinne von § 414 (q) des Kodex). Zusätzlich ist abweichend von Ziffer 4.1 ein Arbeitnehmer, der nach Erteilung einer Option Aktien besitzt (gemäß §§ 423 Buchst. B Ziff. 3 und 424 Buchst. D des Kodex), mit fünf Prozent (5) oder mehr der Gesamtsumme Kombinierte Stimmrechte oder Wert aller Klassen von Aktien der Gesellschaft oder einer Tochtergesellschaft, sind nicht berechtigt, an Angeboten im Rahmen des Plans teilzunehmen. Zur Vermeidung von Zweifeln wird auch von der Teilnahme an irgendwelchen Mitarbeitern einer Tochtergesellschaft (einschließlich, ohne Einschränkung einer ausländischen Tochtergesellschaft) ausgeschlossen, die vom Planverwalter nicht als Arbeitgeber hierin benannt wurde. 5.1 Aktien werden ausgestellt. Vorbehaltlich der Bestimmungen der Ziffern 5.7 und 9.4 darf die Anzahl der Aktien, die im Rahmen des Plans ausgegeben werden dürfen, 26.367.235 Aktien nicht übersteigen, was fünf Prozent (5) der am 31. Dezember 2004 ausstehenden Aktien der Stammaktien entspricht. Die Anteile, die an die Arbeitnehmer oder ihre Begünstigten im Rahmen des Plans zu liefern sind, können ganz oder teilweise aus genehmigten, aber nicht ausgegebenen Aktien bestehen, die nicht für andere Zwecke reserviert sind, oder von der Depotbank erworbene Aktien für die Zwecke des Plans in der Markt oder anderweitig. 5.2 Gewährung von Optionen. Vorbehaltlich des § 4 bietet die Gesellschaft allen Mitarbeitern Optionen im Rahmen des Plans an. Die Optionen werden zu den vom Planverwalter festgelegten Daten gewährt. Die Laufzeit jeder Option endet mit dem Datum, der vierundzwanzig (24) Monate ab dem Tag der Gewährung (oder zu einem früheren Zeitpunkt, wie vom Planverwalter bestimmt wird). Vorbehaltlich der Bestimmungen von Ziffer 5.4 ist die Anzahl der Aktien der Stammaktien, die jeder Option unterliegen, der kleinere von (i) dem Quotienten aus (A) den Gesamtbeiträgen, die von jedem teilnehmenden Arbeitnehmer gemäß Ziffer 5.4 für den Angebotszeitraum gemacht wurden Geteilt durch (B) den Optionspreis für jede nach dieser Option erworbene Aktie der Stammaktien oder (ii) diese Höchstzahl der festgestellten Aktien und im Rahmen eines Gesamtbetrags für alle Arbeitnehmer, die dem Plan zugeordnet sind Administrator, der als feste Nummer etabliert werden kann oder auf der Grundlage einer vorgegebenen Formel variiert. Der Planverwalter kann feststellen, ob und wenn ja, wie fraktionierte Aktien in die Ermittlung der Aktien einbezogen werden, die jeder Optionsanleihe unterliegen. 5.3 teilnahme Ein Mitarbeiter, der die Voraussetzungen in Abschnitt 4 erfüllt, kann an dem Plan nach diesem Abschnitt 5 teilnehmen, indem er die Einschreibung in der vom Planverwalter vorgeschriebenen Form oder Weise abschließt und diese anderen Bedingungen oder Beschränkungen erfüllt, wie der Planverwalter einrichtet. Die Arbeitnehmer, die sich für die Teilnahme an dem Plan entscheiden, haben zum Zeitpunkt der Wahl einen Abrechnungsabzug von der Arbeitnehmerzulassung146s Entschädigung, die ab einer zukünftigen Abrechnungsperiode vorgenommen werden soll. Jede Wahl zur Genehmigung von Abrechnungsabzügen ist zu einem solchen Zeitpunkt wirksam, wie der Planverwalter nach dem Datum der Abschluss der Immatrikulation in der vom Planverwalter vorgeschriebenen Weise bestimmen kann. 5.4 Mitarbeiterbeiträge. Für jeden teilnehmenden Arbeitnehmer, an den (i) der Betrag der Abrechnungsbeiträge und der Bargeldbeiträge, (ii) Zinsen für die Angestellten des Arbeitnehmers146 gesammelt werden soll, wird für jeden teilnehmenden Arbeitnehmer ein einzelnes Konto gebildet, Durch den Planverwalter oder gemäß einer von der Planverwalterin genehmigten Vereinbarung für den Zeitraum ab dem Tag, an dem jeder dieser Beträge bis zu dem Ausübung der Optionen bei einem Ausübungszeitpunkt (oder dem sonstigen Zeitpunkt, der vom Einzelnen bezahlt wird) auf dieses Einzelkonto angerechnet wird Konto) und (iii) die Anzahl der vollständigen Aktien der Stammaktien, die von diesen Mitarbeitern gemäß den Bedingungen des Plans erworben wurden. Ein Mitarbeiter kann die Abrechnungsbeiträge in Form eines ganzen Prozentsatzes der Entschädigung (oder auf einer anderen Grundlage und vorbehaltlich der Beschränkungen, die der Planverwalter einführen kann) zulassen, bis zu einer Grenze, die der Planverwalter bestimmen kann. Soweit der Planverwalter zulässig ist, kann ein Arbeitnehmer, der Lohn - und Gehaltsabrechnungsbeiträge geleistet hat, der Depotbank auch einen oder mehrere Bargeldbeiträge erteilen, die jeweils mindestens 100 (oder einen größeren Betrag oder einen geringeren Betrag wie der Planverwalter) haben Bestimmt, durch persönliche Scheck oder andere Barausgleichsanmeldung, die für die Depotbank akzeptabel ist, vorausgesetzt, dass kein Bargeldbeitrag jederzeit zulässig ist, wenn der Bargeldbeitrag dazu führt, dass der Plan den Anforderungen des § 423 des Kodex nicht nachkommt . Ein Mitarbeiter ist nicht berechtigt, Stammaktien gemäß Optionen im Rahmen des Plans oder unter einem anderen Mitarbeiterbeteiligungsplan der Gesellschaft oder eines Mutterunternehmens oder einer Tochtergesellschaft zu erwerben, die nach § 423 Kodex qualifiziert werden soll 25.000 in Fair Market Value (bestimmt zum Zeitpunkt der Erteilung der Option) für jedes Kalenderjahr, in dem eine Option, die diesem Mitarbeiter gewährt wird, jederzeit ausstehend ist. Soweit in Ziffer 5.8 nicht vorgesehen, wenn ein Arbeitnehmer eine beendende Veranstaltung hat, (i) kann der Arbeitnehmer keine weiteren Abrechnungsbeiträge oder Bargeldbeiträge tätigen und (ii) seine ausstehenden Optionen beenden und jede Menge Geld, Ihr individuelles Konto wird an den Arbeitnehmer zurückgesandt. 5.5 Ausübung von Optionen. Sofern ein teilnehmender Arbeitnehmer den Abzug des Kassenbestandes im Personalabrechnungskreis des Mitarbeiters 146s vor einem Ausübungstermin beantragt, wird der Kassenbestand an jedem Ausübungsdatum zur Ausübung von Optionen verwendet, soweit dieser Saldo ausreicht, um ganze Aktien zu erwerben Zum Optionspreis. Der Planverwalter kann feststellen, ob und wenn ja, wie fraktionierte Aktien bei der Ausübung von Optionen erworben werden können. 5.6 Optionspreis. Sofern nicht in Ziffer 5.8 vorgesehen, ist der Optionspreis je Aktie des Stammaktienbestandes (der 147Optionspreis148), der von jedem teilnehmenden Arbeitnehmer bei jeder Ausübung des Arbeitnehmers zu zahlen ist, ein Betrag in Höhe von fünfundachtzig Prozent (85) (oder so) Ein größerer Prozentsatz, wie es der Ausschuss oder der Planverwalter zulassen kann) des Fair Market Value eines Anteils an Stammaktien am Tag der Gewährung oder, falls dies vom Planverwalter vor dem Datum der Gewährung angegeben ist, der kleinere von (i) Fünfundachtzig Prozent 85 (oder ein solcher Prozentsatz, wie es der Ausschuss oder der Planverwalter zulassen kann) des Fair Market Value eines Anteils an Stammaktien am Tag der Gewährung oder (ii) fünfundachtzig Prozent 85 (oder ein solcher Prozentsatz) Wie es der Ausschuss oder der Planverwalter zulassen kann) des Fair Market Value eines Anteils an Stammaktien am Ausübungstag. 5.7 Abgebrochene, beendigte oder verfallene Optionen. Alle Aktien, die Gegenstand einer Option sind, die aus irgendeinem Grund storniert, gekündigt oder anderweitig abgewickelt wird, ohne die Ausgabe von Stammaktien, sind für Optionen im Rahmen des Plans wieder verfügbar. 5.8 Änderung des Beschäftigungsstatus aufgrund von Tod oder Behinderung. Bei einem Abbruchereignis, der sich aus dem Todesfall des Mitarbeiters ergibt, ist der Mitarbeiter des Mitarbeiters146 (wie in Ziffer 9.3 definiert) berechtigt, dem Planverwalter vor dem nächsten Tag der Ausübung schriftlich zu unterbreiten: a) alle zurückzuziehen Der Bargeld - und Stammaktien, die dem verstorbenen Arbeitnehmer zugelassen sind146s Einzelkonto im Rahmen des Planes oder b) die Ausübung des verstorbenen Arbeitnehmers146s Optionen für die Anzahl der vollständigen Aktien der Stammaktien, die der Saldo des verstorbenen Mitarbeiters146s Einzelkonto am Tag der Erwerb annehmen wird Trainiere nächstes nach dem Employee146s Tod. Bei einem Terminierungsereignis, das sich aus der permanenten Behinderung des teilnehmenden Mitarbeiters ergibt (wie vom Planverwalter festgelegt), hat der Arbeitnehmer das gleiche Recht, die Angestellten146s Optionen gemäß denselben Bedingungen auszuüben, wie es der Begünstigte im Todesfall wäre . Für den Fall, dass dem Planverwalter mindestens zehn (10) Geschäftstage vor dem ersten Ausübungstermin nach dem Erwerb des Arbeitnehmers, dem Begünstigten oder dem behinderten Arbeitnehmer, keine schriftliche Kündigung gemäß diesem Abschnitt 5.8 vorliegt, So gilt der Fall, dass er sich nicht entschieden hat, den dem Arbeitnehmer gutgeschriebenen Betrag nicht zurückzuziehen. 5,9 Ausländische Arbeitnehmer. Unbeschadet der gegenteiligen Bestimmungen hat der Ausschuss die Einhaltung der Bestimmungen der örtlichen Gesetze und Verordnungen in fremden Ländern, in denen die Gesellschaft oder ihre Tochtergesellschaften tätig sind, nach eigenem Ermessen, (a) die Bedingungen für die an die Beschäftigten gewährten Optionen zu ändern Außerhalb der Vereinigten Staaten, solange diese Änderungen nicht die nachstehend aufgeführten Leistungen erhöhen, b) Unterpläne mit geänderten Ausübungsverfahren und anderen Änderungen, die unter den von den lokalen Gesetzen und Verordnungen vorgelegten Umständen erforderlich oder ratsam sind, und (c ) Maßnahmen ergreifen, die es für zweckmäßig hält, die notwendigen staatlichen Regulierungsverfahren, Befreiungen oder Genehmigungen in Bezug auf den Plan oder einen nachstehend beschriebenen Unterplan zu erhalten, einzuhalten oder anderweitig zu berücksichtigen. In dem Maße, in dem ein Arbeitnehmer hauptsächlich außerhalb der Vereinigten Staaten beschäftigt ist und in einer anderen Währung als US-Dollar bezahlt wird, erlässt der Planverwalter einheitliche Verfahren für die Umwandlung von Abrechnungsbeiträgen und Bargeldbeiträgen in US-Dollar-Äquivalente zum Zweck der Ausübung von Optionen. DEDUCTION ÄNDERUNGEN PLAN WITHDRAWALS 6.1 Abzugsänderungen. Sobald ein Mitarbeiter die Abrechnungsbeiträge für einen Angebotszeitraum genehmigt hat, kann der Arbeitnehmer die ausgewählte Rate der Abrechnungsbeiträge durch schriftliche Mitteilung an den Planverwalter ändern, vorausgesetzt, dass. Kann der Planverwalter feststellen, dass ein Arbeitnehmer die Höhe der für jeden Angebotszeitraum berechneten Abrechnungsbeiträge nicht erhöhen darf. Eine solche Änderung wird so bald wie möglich beeinträchtigt, sobald sie nach dem Zeitpunkt, zu dem diese Bekanntmachung eingegangen ist, Sofern der Planverwalter ansonsten feststellt, ob ein Mitarbeiter die Einzahlungsbeiträge während eines Angebotszeitraums zu irgendeinem Zeitpunkt vor einer Beendigungsveranstaltung nicht mehr leisten kann, so wird jeder in der Person des Privatpersonen abgehaltene Kassenbestand automatisch an diesen Arbeitnehmer verteilt Der wirksame Zeitpunkt der Beendigung, wenn ein Arbeitnehmer in einem Genehmigten Urlaub ist, kann der Arbeitnehmer die Beiträge während eines solchen Urlaubs aussetzen, solange der Arbeitnehmer diese Beiträge unverzüglich nach Rückkehr zur Arbeit wieder aufnimmt. 6.2 Abhebungen während der Beschäftigung. Ein Angestellter kann jederzeit (vorbehaltlich dieser Kündigungsvoraussetzungen, wie es der Planverwalter vorschreiben kann) und aus irgendeinem Grund die Teilnahme am Plan aufheben und alle oder einen Teil der Stammaktien und Bargeld, falls vorhanden, in seinem Einzelkonto zurückziehen Gemäss § 8. Der Arbeitnehmer kann danach die Teilnahme an dem Datum wieder aufnehmen, an dem der Planverwalter nach Abschluss einer neuen Immatrikulation gemäß Ziffer 5.3 festlegt. EVIDENCE OF SHARE OWNERSHIP Sofern und bis zu einem Mitarbeiter (i) bei der Anforderung des Arbeitnehmers 146, (ii) nach dem Ermessen des Planverwalters oder (iii) im Zusammenhang mit dem Beleg des Arbeitnehmers146s alle Aktien der Stammaktien, die gemäß dem Der Plan wird von der Depotbank gehalten. Unter der Führung durch eine Depotbank werden alle Aktien der Stammaktien im Buchungsformular eingetragen und im Namen der Depotbank oder ihres Kandidaten oder im Straßennamen gehalten. Die Gesellschaft führt dazu, dass Aktien der Stammaktien im Namen eines Arbeitnehmers eingetragen werden, der eine Ausschüttung von Aktien gemäß § 8 so bald wie praktisch nach dem Ereignis, das zu einer solchen Ausschüttung führt, nach diesem Abschnitt 8 registriert wird. Sofern und nur In dem Maße, in dem der Planverwalter Verfahren erlässt, um Ausnahmen von dieser Anforderung zuzulassen, dürfen Aktien der im Rahmen des Plans erteilten Stammaktien nur im Namen des Arbeitnehmers eingetragen werden. Unbeschadet der vorstehenden Erwägungen führt die Gesellschaft dazu, dass Aktien der Stammaktien im Namen eines Mitarbeiters bei der Anforderung des Arbeitnehmers 146 an den Planverwalter registriert werden, sobald dies praktisch nach diesem Antrag erfolgt. RÜCKNAHME UND VERTRÄGE Alle oder ein Teil der Stammaktien, die einem Mitarbeiter zugeteilt sind146s Einzelkonto kann jederzeit von einem Mitarbeiter zurückgezogen werden. Bei einer Kündigungsveranstaltung oder Kündigung des Plans nach Ziffer 9.5 werden alle Beträge und Stammaktien, die zugunsten eines Mitarbeiters gehalten werden, an diesen Arbeitnehmer verteilt. Jede Rücknahme oder sonstige Verteilung erfolgt in Form von Bar - oder Stammaktien bei der Wahl des Arbeitnehmers. Soweit ein Ausscheiden oder eine Ausschüttung eines Arbeitnehmers146s Stammaktien in Form von Barmitteln erfolgt, erhält der Arbeitnehmer einen Betrag je Aktie, der dem Erlös aus dem Verkauf dieser Anteile entspricht, abzüglich der anteiligen Anteile des Mitarbeiters146 zu den damit verbundenen Vermittlungsgebühren , Sonstige Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Verkauf dieser Aktien und einer anwendbaren steuerlichen Einbeziehung. Alle Bruchteile werden in bar ausgezahlt, basierend auf dem durchschnittlichen Verkaufspreis der im Namen der Arbeitnehmer verkauften Aktien am Tag der Verkäufe. 9.1 Zurückhaltung. Die Gesellschaft oder eine Tochtergesellschaft hat das Recht und die Befugnis, von allen Zahlungen oder Ausschüttungen hiervon abzurechnen oder einen Mitarbeiter zu verpflichten, umgehend über die Notifizierung des fälligen Betrages, einen Betrag (der Aktien von Stammaktien enthalten kann), um alle Bundes-, Staatliche, örtliche oder ausländische Steuern oder sonstige gesetzlich vorgeschriebene Verpflichtungen in Bezug auf jede Option von Aktien der Stammaktien einbehalten werden. Die Gesellschaft kann die Lieferung der Stammaktien verschieben, bis diese Voraussetzungen erfüllt sind. Der Planverwalter kann nach eigenem Ermessen dem Arbeitnehmer gestatten, unter den Voraussetzungen, die der Planverwalter vorschreibt, eine Anzahl von Vollständigen (oder im Ermessen des Planverwalters ganz und teilweise) Aktien, die nach dem Plan ausgestellt wurden, hätten unter Berücksichtigung ihres Fair Market Value zu dem Zeitpunkt unmittelbar vor dem Ausübungszeitpunkt eine ausreichende Zahl, aber nicht mehr als erforderlich, um die Verrechnungssteuerpflicht zu erfüllen. 9.2 Rechte nicht übertragbar. Keine Option, die im Rahmen des Plans gewährt wird, kann entfremdet werden, einschließlich, aber nicht beschränkt auf verkaufte, übertragene, verpfändete, zugewiesene oder anderweitige Hypotheken, außer durch den Willen oder durch die Gesetze der Abstammung und Verteilung, und jeder Versuch, in Verletzung dieses Abschnitts zu entfremden 9.2 ist nichtig. Optionen sind während der Lebenszeit des Mitarbeiters146s nur durch den Mitarbeiter ausübbar. 9.3 Bezeichnung des Begünstigten. Jeder teilnehmende Arbeitnehmer kann eine schriftliche Benennung eines Begünstigten einreichen, der jegliche Stammaktien und Bargeld nach dem Erwerb des Arbeitnehmers erhalten soll. Jede nachträgliche Benennung wird alle vorherigen Bezeichnungen des gleichen Mitarbeiters in Bezug auf alle zuvor erteilten Optionen widerrufen (einschliesslich nur für die Zwecke dieses Plans, die nach den vom Planverwalter festgelegten Regeln vorgeschriebenen Angaben), in Form und eingereicht werden In einer vom Planverwalter vorgeschriebenen Weise, und wird erst wirksam, wenn der Planverwalter schriftlich (oder elektronisches Äquivalent, das vom Planverwalter anerkannt wurde) während der Lebenszeit des Mitarbeiters 146s eingegangen ist. In Ermangelung einer solchen wirksamen Bezeichnung (einschliesslich einer beurteilten Bezeich - nung) werden die Leistungen, die bei dem Erwerb des Arbeitnehmers nicht bezahlt sind, von dem Arbeitnehmer gezahlt oder ausgeübt worden, der den Ehegatten, wenn überhaupt, oder anderweitig an den Besitzer des Arbeitnehmers, Nach dem Tod eines teilnehmenden Arbeitnehmers und nach Erhalt eines Identitäts - und Existenznachweises durch den Planverwalter bei dem teilnehmenden Arbeitnehmer 146 den Tod eines Begünstigten, der vom Arbeitnehmer im Rahmen des Planes gültig benannt ist, übergibt der Planverwalter diese Stammaktien und Bargeld an diesen Begünstigten . Kein Begünstigter hat vor dem Tod eines teilnehmenden Arbeitnehmers, bei dem der Begünstigte benannt wurde, ein Interesse an der Stammaktie oder Geld, das einem teilnehmenden Arbeitnehmer im Rahmen des Plans gutgeschrieben wurde. 9.4 Anpassungen durch Veränderung der Kapitalisierung. Im Falle einer Aktiendividende oder eines Aktiensplits ist eine Rekapitalisierung (einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Zahlung einer außerordentlichen Dividende an die Aktionäre der Gesellschaft), Fusion, Konsolidierung, Kombination, Spin off, Verteilung von Vermögenswerten an Aktionäre (sonstige Als gewöhnliche Bardividenden), der Austausch von Aktien oder andere ähnliche Unternehmensänderungen oder Verwässerungsereignisse, wie sie vom Planverwalter festgelegt wurden, (i) Stammaktien, die jedem Mitarbeiter gutgeschrieben werden146s Einzelkonto wird in gleicher Weise angepasst wie alle anderen ausstehenden Aktien von (Ii) Der Ausschuss bestimmt die Art der Aktien, die nach diesem Ereignis im Rahmen des Plans erworben werden können, und (iii) die Gesamtzahl der Aktien der Stammaktien, die für die Erteilung gemäß Ziffer 5.1 oder Gegenstand zur Verfügung stehen Auf ausstehende Optionen und die jeweiligen Ausübungspreise, die für ausstehende Optionen gelten, können vom Ausschuss nach eigenem Ermessen angemessen angepasst werden, und die Festlegung des Ausschusses ist schlüssig. Soweit vom Ausschuss nichts anderes bestimmt ist, führt eine Verschmelzung oder eine ähnliche Reorganisation, die die Gesellschaft nicht überlebt, eine Liquidation oder Verteilung des Vermögens der Gesellschaft oder eine Veräußerung aller oder im Wesentlichen aller Vermögenswerte der Gesellschaft Plan zur Kündigung und alle Stammaktien und Barmittel, soweit vorhanden, in den Einzelabschlüssen der teilnehmenden Arbeitnehmer werden an jeden Mitarbeiter nach § 8 so bald wie praktisch verteilt, es sei denn, dass eine überlebende Einrichtung verpflichtet ist, die Verpflichtungen hiervon zu übernehmen. 9.5 Änderung des Plans Der Vergütungsausschuss des Verwaltungsrates kann diesen Plan jederzeit, ganz oder teilweise, ohne vorherige Ankündigung oder Zustimmung eines Teilnehmers oder Arbeitnehmers in dem nach dem anwendbaren Recht zulässigen Umfang und jeglichen anwendbaren Bestimmungen ändern, ändern, aussetzen oder kündigen Tarifverhandlungsvereinbarung hat jedoch vorgesehen, dass jede Änderung, die (i) die Anzahl der zur Emission im Rahmen des Plans verfügbaren Aktien erhöht, (ii) den Mindestausübungspreis senkt, bei dem eine Option gewährt werden kann, (iii) die individuelle Option ändern (Iv) die Klassen von Gesellschaften ändern, deren Arbeitnehmer Anspruch auf Teilnahme an dem Plan nach § 5 haben oder v) eine Aktionärsaktion nach einem einschlägigen Gesetz erfordern, unterliegen der Zustimmung der Gesellschaft146 Aktionäre. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0083: EN: HTML Keine Änderung, Änderung oder Beendigung des Plans beeinträchtigt in irgendeiner Weise die Rechte eines Mitarbeiters im Rahmen des Plans in Bezug auf jede anstehende oder zuvor abgeschlossene Erfüllungsperiode ohne Zustimmung des Arbeitnehmers Planen des Angebotszeitraums kann beendet und nicht ausgeübt werden. Optionen können storniert werden. Der Plan endet nach Ermessen des Vorstandes oder seines Delegierten jederzeit. Nach Beendigung des Plans werden alle Stammaktien und Barmittel, soweit vorhanden, in den Einzelabschlüssen der teilnehmenden Arbeitnehmer nach Maßgabe des § 8 so bald wie praktisch an jeden Arbeitnehmer verteilt. 9.6 Anforderungen an das Gesetz. Die Gewährung von Optionen und die Ausgabe von Aktien der Stammaktien unterliegt allen anwendbaren Gesetzen, Vorschriften und Vorschriften sowie von Genehmigungen durch staatliche oder nationale Wertpapierbörsen, die erforderlich sind. 9.7 Depotvereinbarung Alle Bargeld - und Stammaktien, die einem Mitarbeiter zugeordnet sind146s Einzelkonto im Rahmen des Plans werden von der Depotbank in ihrer Eigenschaft als Verwahrer für den Arbeitnehmer in Bezug auf diese Bar - und Stammaktien gehalten. Nichts in dem Plan enthalten, und keine Maßnahmen, die nach dem Plan ergriffen werden, schaffen oder sind so ausgelegt, dass sie ein Vertrauen irgendwelcher Art oder eine Treuhandbeziehung zwischen der Gesellschaft und ihren Beamten oder dem Ausschuss oder dem Planverwalter oder der Depotbank schaffen Die eine Hand, und jeder Angestellte, die Gesellschaft oder jede andere Person oder Einrichtung, auf der anderen Seite. 9.8 Kein Recht auf Fortsetzung der Beschäftigung. Die Existenz des Plans gilt nicht als einen Arbeitsvertrag zwischen der Gesellschaft oder einer Tochtergesellschaft oder einer anderen Tochtergesellschaft und einem Arbeitnehmer, noch ist sie ein Recht, in der Beschäftigung der Gesellschaft oder einer Tochtergesellschaft oder einer anderen Tochtergesellschaft zu bleiben . Die Begriffe oder die Existenz dieses Plans, wie sie zu irgendeinem Zeitpunkt oder von Zeit zu Zeit gelten, oder eine im Rahmen des Plans gewährte Option, verleiht dem Arbeitnehmer kein Recht, sich im Betrieb der Gesellschaft oder einer Tochtergesellschaft oder einer anderen weiterzugeben Affiliate der Gesellschaft. 9.9 Keine Beschränkung der Entschädigung Umfang der Verbindlichkeiten. Nichts im Plan ist so auszulegen, dass sie das Recht der Gesellschaft, andere Pläne zu begründen, soweit und soweit es das anwendbare Recht zulässt, zu begrenzen. Die Haftung der Gesellschaft, jeder Tochtergesellschaft oder einer anderen Tochtergesellschaft im Rahmen dieses Plans beschränkt sich auf die im Plan ausdrücklich festgelegten Pflichten, und keine Begründung oder Bestimmung dieses Plans kann so ausgelegt werden, dass er weitere oder zusätzliche Pflichten, Pflichten oder Kosten auferlegt An der Gesellschaft, jede Tochtergesellschaft oder eine andere Tochtergesellschaft oder den Ausschuss, der nicht ausdrücklich in dem Plan dargelegt ist. 9.10 Keine Einschränkung für Corporate Action Sofern in Ziffer 9.5 nichts anderes bestimmt ist, ist nichts in diesem Plan zu verstehen, um zu verhindern, dass die Gesellschaft, jede Tochtergesellschaft oder eine andere Tochtergesellschaft irgendwelche korporativen Maßnahmen ergreift (einschließlich, aber nicht beschränkt auf das Unternehmen oder das Recht, Anpassungen vorzunehmen, Umgliederungen , Reorganisationen oder Änderungen des Kapitals oder der Unternehmensstruktur oder die Zusammenführung oder Konsolidierung oder Auflösung, Liquidation, Verkauf oder Übertragung aller oder eines Teils seiner Geschäfte oder Vermögenswerte), die von ihm als angemessen oder in ihrem besten Interesse angesehen werden , Ob diese Maßnahmen einen nachteiligen Auswirkungen auf diesen Plan haben oder nicht, oder die im Rahmen dieses Plans gewährten Optionen. Kein Angestellter, Begünstigter oder sonstige Personen hat gegen die Gesellschaft, jede Tochtergesellschaft oder eine ihrer anderen verbundenen Unternehmen Anspruch auf eine solche Maßnahme. 9.11 Einhaltung der Wertpapiergesetze. Instrumente, die nachweisen können, können andere Bestimmungen enthalten, die nicht unvereinbar mit dem Plan sind, wie es der Ausschuss für zweckdienlich hält, einschließlich einer Anforderung, die der Arbeitnehmer bei der Erteilung einer Option schriftlich bei der Gesellschaft vertritt oder wenn der Arbeitnehmer Aktien in Bezug auf diese Option erhält (or at such other time as the Committee deems appropriate) that the Employee is accepting such Option, or receiving or acquiring such shares (unless they are then covered by an effective Securities Act of 1933 registration statement), for the Employee146s own account for investment only and with no present intention to transfer, sell or otherwise dispose of such shares except such disposition by a legal representative as shall be required by will or the laws of any jurisdiction in winding up the estate of the Employee. Such shares shall be transferable, or may be sold or otherwise disposed of only if the proposed transfer, sale or other disposition shall be permissible pursuant to the Plan and if, in the opinion of counsel satisfactory to the Company, such transfer, sale or other disposition at such time will be in compliance with applicable securities laws. 9.12 No Impact On Benefits. Except as may otherwise be specifically provided for under any employee benefit plan, policy or program provision to the contrary, Options and any amounts received in respect thereof shall not be treated as compensation for purposes of calculating an Employee146s right under any such plan, policy or program. 9.13 Term of Plan. The Plan shall be effective upon the Effective Date. The Plan shall terminate on the earlier of (i) December 31, 2015, (ii) the termination of the Plan pursuant to Section 9.5, or (iii) when no more shares are available for issuance of Options under the Plan. 9.14 Governing Law . The Plan, and all agreements hereunder, shall be construed in accordance with and governed by the laws of the State of New Jersey, without regard to principles of conflict of laws. 9.15 Captions . The headings and captions appearing herein are inserted only as a matter of convenience. They do not define, limit, construe, or describe the scope or intent of the provisions of the Plan. Warning: Misuse of Prudential name in fraud schemes. Read more Securities products and services are offered through: Pruco Securities, LLC, and Prudential Investment Management Services, LLC, both members SIPC and located in Newark, NJ, or Prudential Annuities Distributors, Inc. located in Shelton, CT. All are Prudential Financial companies. Prudential, the Prudential logo, the Rock Symbol and Bring Your Challenges are service marks of Prudential Financial, Inc. and its related entities, registered in many jurisdictions worldwide. Site for U. S. persons only . Prudential Financial, its affiliates, and their financial professionals do not render tax or legal advice. Please consult with your tax and legal advisors regarding your personal circumstances. Prudential Financial, Inc. of the United States is not affiliated with Prudential plc. which is headquartered in the United Kingdom. Pruco Life Insurance Company, an Arizona company - California COA 3637. The Prudential Insurance Company of America - California COA 1179. Prudential Retirement Insurance and Annuity Company - California COA 08003 Securities and Insurance Products: Not Insured by FDIC or any Federal Government Agency160160160160160160May Lose Value160160160160160160Not a Deposit of or Guaranteed by the Bank or any Bank Affiliate160160 2017 Prudential Financial, Inc. and its related entities. Securities products and services are offered through: Pruco Securities, LLC and Prudential Investment Management Services, LLC, both members SIPC and located in Newark, NJ, or Prudential Annuities Distributors, Inc. located in Shelton, CT. All are Prudential Financial companies. Statement of Financial Condition for Prudential Investment Management Services, LLC. Insurance and annuities are issued by The Prudential Insurance Company of America, Pruco Life Insurance Company (except in NY andor NJ) and Pruco Life Insurance Company of New Jersey (in NY andor NJ). Each is a Prudential Financial company located in Newark, NJ (main office) and each is solely responsible for its own financial condition and contractual obligations. Variable annuities are distributed by Prudential Annuities Distributors, Inc. Shelton, CT. Retirement products and services are provided by Prudential Retirement Insurance and Annuity Company, Hartford, CT, or its affiliates. Prudential Advisors is a brand name of The Prudential Insurance Company of America and its subsidiaries. Prudential, the Prudential logo, the Rock Symbol and Bring Your Challenges are service marks of Prudential Financial, Inc. and its related entities, registered in many jurisdictions worldwide. Site for U. S. persons only. Information contained on this site does not and is not intended to constitute an advertisement, solicitation or offer for sale in any jurisdiction, outside the United States of America, where such use would be prohibited or otherwise regulated. Prudential Financial, its affiliates, and their financial professionals do not render tax or legal advice. Please consult with your tax and legal advisors regarding your personal circumstances. Prudential Financial, Inc. of the United States is not affiliated with Prudential plc, which is headquartered in the United Kingdom. Pruco Life Insurance Company, an Arizona company - California COA 3637. The Prudential Insurance Company of America - California COA 1179. Prudential Retirement Insurance and Annuity Company - California COA 08003. The Prudential Life Insurance Company of America Newark, NJ. Securities and Insurance Products: Not Insured by FDIC or any Federal Government Agency May Lose Value Not a Deposit of or Guaranteed by the Bank or any Bank Affiliate. As a leader in the financial services industry, Prudential Financial, Inc. (147Prudential148 or 147Company148) aspires to the highest standards of business conduct. Consistent with this standard, Prudential has developed a Personal Securities Trading Policy (147Policy148) incorporating policies and procedures followed by leading financial service firms. This policy is designed to ensure compliance by Prudential and its associates with various securities laws and regulations including the Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act of 1988 (ITSFEA) and the National Association of Securities Dealers (NASD) Conduct Rules, and to ensure that its associates conduct their personal trading in a manner consistent with Prudential146s policy of placing its shareholders146 and customers146 interests first. This Policy sets forth the insider trading policy, trade monitoring procedures, and personal trading restrictions for Prudential associates: Section I sets forth Prudential146s Policy Statement On Insider Trading that applies to all Prudential associates. It is important that all Prudential associates read and understand this policy, which sets forth their responsibilities with respect to confidential and proprietary information. Section II sets forth Prudential146s trade monitoring procedures and trade reporting obligations for Covered and Access Persons, including authorized broker-dealer requirements. Section III sets forth Prudential146s policy and restrictions relating to personal trading in securities issued by Prudential for Designated Persons and all other Prudential associates. Responsibilities for Section 16 Insiders are covered under a separate policy. The remaining sections contain policies and procedures applicable to associates of Prudential146s broker-dealers and investment advisers. Section IV sets forth the additional trading policies and procedures applicable to associates of a Prudential broker-dealer. Section V sets forth the additional trading policies and procedures applicable to associates of a Prudential portfolio management unit or trading unit. Section VI sets forth the additional trading policies and procedures applicable to associates of the Prudential Global Asset Management146s (PGAM) private asset management units. Section VII sets forth the additional trading policies and procedures applicable to associates of Prudential Securities Incorporated (PSI). If you are unclear as to your personal trading and reporting responsibilities, or have any questions concerning any aspect of this Policy, please contact the Securities Monitoring Group in Corporate Compliance. The personal trade policy and trade monitoring procedures described herein reflect the practices followed by leading financial service firms. No business unit or group may adopt policies or procedures that are inconsistent with this policy. Business units may, with the prior approval of Corporate Compliance, adopt policies and procedures that go beyond those contained in this Policy. Prudential146s Personal Securities Trading Policy Table of Contents You may not communicate material, nonpublic information to anyone except individuals who are entitled to receive it in connection with the performance of their responsibilities for Prudential (i. e. individuals with a 147need to know148). What is Nonpublic Information Nonpublic information is information that is not generally available to the investing public. Information is public if it is generally available through the media or disclosed in public documents such as corporate filings with the SEC. If it is disclosed in a national business or financial wire service (such as Dow Jones or Bloomberg), in a national news service (such as AP or Reuters), in a newspaper, on the television, on the radio, or in a publicly disseminated disclosure document (such as a proxy statement or prospectus), you may consider the information to be public. If the information is not available in the general media or in a public filing, you should consider it to be nonpublic. Neither selective disclosure (such as disclosure to a small number of institutional investors or a small number of analysts), partial disclosure (disclosure of part of the information), nor the existence of rumors, is sufficient to consider the information to be public. If you are uncertain as to whether information is nonpublic, you should consult your business unit compliance officer or Corporate Compliance. While you must be especially alert to sensitive information, you may consider information received directly from a designated company spokesperson to be public information unless you know or have reason to believe that such information is not generally available to the investing public. An associate working on a private securities transaction who receives information from a company representative regarding the transaction should presume that the information is nonpublic. When telling a Prudential analyst certain information about the company, a company representative gives indication that the information may be nonpublic by saying 147This is not generally known but. 148 In such a situation, the analyst should assume that the information is nonpublic. Trading while in possession of information concerning Prudential146s trades is called front-running or scalping, and is prohibited by Prudential146s insider trading rules, and may also violate federal law. Front-running is making a trade in the same direction as Prudential just before Prudential makes its trade. Examples include buying a security just before Prudential buys that security (in the expectation that the price may rise based on such purchase) or selling a security just before Prudential sells such security (in the expectation that such sale will lead to a drop in price). Scalping is making a trade in the opposite direction just after Prudential146s trade, in other words, buying a security just after Prudential stops selling such security or selling just after Prudential stops buying such security. Prudential is planning to sell a large position in ABC Co. If you sell ABC Co. securities ahead of Prudential in expectation that the large sale will depress its price, you are engaging in front-running. If you purchase ABC Co. securities after Prudential has completed its sale to take advantage of the temporary price decrease, you are engaging in scalping. Private Securities Transactions The antifraud provisions of the federal securities laws apply to transactions in both publicly traded securities and private securities. However, the insider trading laws do not prohibit private securities transactions where both parties to the transaction have possession of the same material, nonpublic information. If you are in possession of material, nonpublic information concerning a security you hold, you may not gift the security to a charitable institution and receive a tax deduction on the gift. The 147SMARTS148 System Federal Law requires all broker-dealers and investment advisers to establish procedures to prevent insider trading by their associates. In addition, the Federal Sentencing Guidelines require companies to establish reasonable procedures to prevent and detect violations of the law. To comply with these and other similar laws and rules, Prudential has developed the Personal Securities Trading Policy to prevent the misuse of material, nonpublic information about Prudential or other public companies. All employees are held to the general principles of the Policy to ensure the proper use of proprietary andor confidential information. However, certain employees are also required to be monitored and may be subject to additional restrictions. Prudential has established a program to monitor the personal securities trading of associates with routine access to nonpublic corporate information about Prudential or any external public company, portfolio management activities, or other sensitive information. These individuals are required to have their personal securities transactions monitored in the Securities Trade Monitoring System known as 147SMARTS148 (Securities Monitoring Automated Reporting and Tracking System). Covered and Access Persons Certain employees are classified as 147Covered148 or 147Access148 Persons (as defined below). These individuals are categorized based on the information to which they have access. Covered and Access Persons are required to report their personal securities trading activity and are monitored in the SMARTS system. Exceptions to the Authorized Broker-Dealer requirement will be limited and should be submitted to the Business Unit chief Compliance Officer who will submit the request to the appropriate Business Unit or PSI monitors the personal trading of its associates, including Financial Advisors, through its own trade monitoring system as explained in Section VI. A.1. Corporate Department Executive at the Senior Vice President level or above for review. Documentation for all exceptions must be forwarded to your business unit compliance officer for review. Exceptions will be evaluated on a case by case basis based on the following criteria: Accounts held jointly with or accounts for spouses who are subject to the same type of personal trading requirements that pre-date this policy (June 27, 2002). Accounts in which the employee has a formal investment management agreement that provides full discretionary authority to a third party money manager. A copy of the management agreement must be submitted to the business unit compliance officer. Trade Reporting Requirements for Exception Accounts If you are granted an exception to the authorized broker-dealer requirement, you must direct the brokerage firm(s) that maintains your securities account(s) to send duplicate copies of your trade confirmations and account statements (147trading activity148) to Corporate Compliance. New employees must instruct their brokers to send trading activity to Corporate Compliance while they are in the process of transferring their accounts to one of the authorized broker-dealers. A sample letter to a brokerage firm is provided as Exhibit 1 to this Policy. Accounts maintained at PSI, Pruco Securities, Charles Schwab, ETRADE, Merrill Lynch, or Fidelity Investments are exempt from this requirement. 5 Personal and Family Member Accounts You are required to report in the manner described above, all securities accounts in which you have a beneficial interest, including the following: III. Policy and Restrictions for Personal Trading in Securities Issued by Prudential by Designated Persons This Section specifically addresses the requirements for those employees who have routine access to material, nonpublic information about Prudential. These requirements are consistent with policies of leading financial service firms. Specific policies and procedures relating to Section 16 Insiders are addressed in a separate policy statement. A Designated Person is an employee who, during the normal course of his or her job has routine access to material, nonpublic information about Prudential, including information about one or more business units or corporate level information that may be material about Prudential. Employees at the corporate rank of Executive Vice President (147EVP148) and above are deemed to be Designated Persons. In addition, direct reports to each EVP and their direct reports are also deemed to be Designated Persons. Finally, the Vice Presidents (147VPs148) of Finance for each business unit must identify additional employees in each unit who, regardless of level, have routine access to material, nonpublic information about Prudential. It is the responsibility of the VPs of Finance to notify Corporate Compliance of any changes to this list. Employees who have been classified as a Designated Person, but believe that they do not have access to material, nonpublic information, may request an exception to this requirement from the General Counsel. Specific Trading Requirements All employees are prohibited from trading securities issued by Prudential while in possession of material, nonpublic information regarding the Company. Employees are also discouraged from engaging in speculative transactions in securities issued by Prudential and are encouraged to hold Prudential securities for long term investment. Designated Persons are required to preclear all transactions in Company securities prior to execution through Corporate Compliance. This requirement excludes transactions in Prudential mutual funds and annuities. Trades will be approved only during open 147trading windows.148 In addition, Designated Persons are subject to restrictions relating to short sales and options transactions. These restrictions apply to all accounts in which a Designated Person has a direct or indirect beneficial interest including, but not limited, to accounts for spouses, family members living in your household, and accounts for which they exercise investment discretion. Brokerage Account Requirements for Designated Persons Designated Persons are required to hold and trade Prudential Financial, Inc. common stock and related equity derivative securities (147PRU148) only at an authorized broker-dealer. The authorized firms are PSI, Pruco Securities, Charles Schwab, ETRADE, Fidelity Investments, and Merrill Lynch. Designated Persons can access information about each firm through the authorized broker-dealer website at njplazx51authorizedbrokerdealers . This requirement applies to accounts for you, your family members, or accounts in which you have a beneficial interest or over which you have trading authority. See Section II. C.4. for a complete list of applicable accounts. You may still maintain your accounts at non-authorized broker-dealers, however those accounts are still subject to Prudential146s monitoring procedures outlined in Section B.2. below. While PRU stock held by you at EquiServe Trust Company, N. A. (147EquiServe148) is subject to the provisions of this Policy, Designated Persons are not required to transfer PRU positions held at EquiServe. Trade Reporting Requirements for Accounts with Non-Authorized Broker-Dealers Designated Persons who maintain brokerage accounts with brokerage firms, other than the authorized broker-dealers listed in Section B.1. above, must direct the brokerage firm(s) to send duplicate copies of trade confirmations and account statements to Corporate Compliance. 8 A sample letter to a brokerage firm is provided as Exhibit 1 to this Policy. Trading WindowsBlackout Periods Designated Persons are permitted to trade in securities issued by Prudential only during open trading windows. Approximately 24 hours after the Company releases its quarterly earnings to the public, the trading window generally opens and generally will remain open until approximately three weeks before the end of each quarter. In addition, the Company may notify Designated Persons regarding unscheduled blackout periods. For example, in the event the Company decides to make an unscheduled announcement (e. g. a pre quarter-end earnings estimate), Prudential may restrict trading activity during a normally permissible trading window. Corporate Compliance will notify Designated Persons of the opening of trading windows and the commencement of blackout periods. Preclearance of Trading in Securities Issued by Prudential Designated Persons are required to preclear all transactions in securities issued by Prudential through Corporate Compliance. Designated Persons should submit requests electronically through the SMARTS Preclearance intranet site. Designated Persons will be sent a link to the Preclearance site from Corporate Compliance, and a link is also available from the Compliance website. All approved transactions are valid until the close of business on the day in which preclearance is granted. (See Exhibit 7 for the SMARTS Preclearance Form.) Transactions that require preclearance include, but are not limited to, the following: Information concerning securities transactions at the authorized broker-dealers is fed by computer link directly to SMARTS. All employees are prohibited from selling short including 147short sales against the box148 and from participating in any options transactions on any securities issued by Prudential except in connection with bona fide hedging strategies (e. g. covered call options and protected put options). (See Exhibit 8 describing permissible options transactions.) However, employees are prohibited from buying or selling options to hedge their financial interest in employee stock options granted to them by Prudential. PESP and the Employee Stock Option Plans Certain controls have been established to prevent trading activity in the PESP Company Stock Fund and Employee Stock Option Plan that may not conform to this Policy. Designated Persons will be blocked from executing certain transactions relating to PESP and company stock option exercises that result in a sale of securities during designated blackout periods. PESP Company Stock Fund transactions that will be blocked include exchanges, deferral rate and allocation changes, loans and distributions. However, automatic payroll deductions and Company match transactions will be permitted and will not be blocked. Business Unit and Department Heads or their designees are responsible for supervising the trading activity of the associates within their units. This responsibility may be delegated to appropriate individuals. The monitoring process will be facilitated by Corporate Compliance which will produce and distribute reports of trading activity in securities issued by Prudential for Designated Persons on a routine basis. Violations of the Policy Violations of the policy are reviewed by Corporate and Business Unit Compliance in conjunction with Business Unit Management. Individuals who violate the policy are subject to disciplinary action up to and including termination of employment. IV. Trading Restrictions for Associates of Broker-Dealers Trade Monitoring for Associates of Pruco Securities Corporation and Prudential Investment Management Services, LLC. Pruco Securities Corporation (147Pruco148) is a full service broker-dealer whose business is limited to the facilitation of non-solicited customer orders of general securities and the distribution of investment company and variable contract products. Prudential Investment Management Services LLC. (147PIMS148) is a full service broker-dealer whose primary business is restricted to the facilitation of customer orders in and distribution of Prudential mutual funds, annuities, unit investment trusts and 529 plan interests. Unlike Prudential units who participate in the Personal Trade Monitoring System, the nature and scope of Pruco146s and PIMS146 business is such that their associates do not have access to material, nonpublic information concerning publicly traded securities through their employment. 9 Accordingly, Pruco and PIMS associates are generally not required to participate in SMARTS. However, pursuant to SEC and NASD regulations, Pruco and PIMS Registered Representatives must comply with the following reporting requirements: Notification Requirements for Personal Securities Accounts In accordance with Rule 3050 of the NASD Conduct Rules, Pruco and PIMS Registered Representatives (147Registered Representatives148) must notify PrucoPIMS, in writing, prior to opening an account at another broker-dealer, and must notify PrucoPIMS of any accounts opened prior to becoming a PrucoPIMS Registered Representative. Registered Representatives must also notify broker-dealers, prior to opening such accounts, that they are Registered Representatives of PrucoPIMS. However, if the account was established prior to the association of the person with PrucoPIMS, the Registered Representative must notify the broker-dealer in writing promptly after becoming so associated. These notification requirements apply to all personal securities accounts of Registered Representatives and any securities accounts over which they have discretionary authority. Registered Representatives are not required to report accounts that are limited to the following types of investments: (1) mutual funds (2) variable life and variable annuity contracts (3) unit investment trusts (4) certificates of deposit and (5) money market fund accounts. Annual Compliance Training and Sign-off NASD Notice to Members 91-45 provides that firms which do not conduct investment banking research or arbitrage activities still must have 147reasonable procedures for the education and training of its associates about insider trading148 in order to be in compliance with ITSFEA. Consistent with this Notice, PrucoPIMS includes a statement concerning insider trading in its annual Compliance Overview. All Registered Representatives will be required to annually sign a statement affirming that they have read and understand Pruco146sPIMS146 policy concerning insider trading as described in the US Consumer Group or the PIMS Compliance Manual and as set forth in Prudential146s Policy Statement On Insider Trading contained in Section I of this Policy. Purchases of Public Offerings151147Freeriding and Withholding148 NASD Conduct Rule 2110 prohibits broker-dealers from retaining certain public offering securities known as 147hot issues148 in their own accounts, and from selling such securities to directors, officers, general partners, employees or agents and associated persons of any broker-dealer. 147Hot issues148 are securities of a public offering where the securities open for trading in the after-market or secondary market at a premium. In general, if shares purchased in a public offering can be sold at a profit immediately in the secondary market, the NASD will consider them to be a 147hot issue.148 These basic prohibitions also cover sales of hot issues to accounts in which any restricted person may have a beneficial interest and, with limited exceptions, to members of the immediate family of such persons. 9 Certain PIMS personnel employed by portfolio management units may be subject to the personal securities trading restrictions set forth in Section V. due to their association with portfolio management activities in addition to the restrictions set forth in this Section. The overall purpose of this prohibition, known as the 147freeriding and withholding148 rule, is to protect the integrity of the public offering process by requiring that NASD members make a bona-fide public distribution of securities by not withholding such securities for their own benefit or using the securities to reward other persons who are in a position to direct future business to the firm. To ensure compliance with the NASD146s freeriding and withholding rules, associated persons of Prudential146s broker-dealers are prohibited from purchasing securities in public offerings of equity securities and public offerings of debt securities that are 147hot issues .148 This prohibition includes all associates of the following broker-dealers: Prudential Investments Management Services, LLC (PIMS) Pruco Securities Corporation Wexford Clearing Services, Inc. As a policy consistent with the highest standards in the industry, Prudential has restricted the purchase of all public offerings of equities rather than identifying 147hot issues148 on an individual offering basis. The policy applies to all public offerings of equity securities, whether or not the above broker-dealers are participating in the offering. This policy does not disadvantage associates, because if the price increases on a primary or secondary offering, it is a prohibited hot issue, while if the price does not increase, the associate can then purchase the security in the secondary market at the same or lower price as the issue price. There are no prohibitions on purchases of public offerings of municipal securities or government securities. Which accounts are restricted: Accounts of all persons associated with the above broker-dealers and their immediate families are restricted from purchasing public offerings of securities. The term 147immediate family148 includes parents, mother-in-law, father-in-law, spouse, siblings, brother-in-law, sisters-in-law, children and their spouses, or any other person who is supported (directly or indirectly) to a material extent by the associated person. The prohibition shall not apply to sales to a member of the associate146s immediate family who is not supported directly or indirectly to a material extent by the associate, if the sale is by a broker-dealer other than that employing the restricted person and the restricted person has no ability to control the allocation of the hot issue. Private Securities Transactions In accordance with Rule 3040 of the NASD Conduct Rules, all associates of PIMS . PSI, Pruco and Wexford must notify their broker-dealer, in writing, and obtain written approval from the broker-dealer, prior to engaging in any private securities transaction. Private securities transactions include, but are not limited to, transactions in unregistered offerings of securities, and purchases or sales of limited partnership interests. Such notification should be made to the compliance officer for the broker-dealer or the compliance officer146s designee who will be responsible for approving private securities transactions. This notification requirement does not apply to those trades for which duplicate confirmations are provided by the executing broker or through PSI. For associates who are subject to preclearance, the preclearance form will satisfy the notification requirement. Additional Restrictions for PSI Associates PSI associates are subject to certain additional personal trading restrictions which are set forth in Section VI. V. Trading Restrictions for Associates of Portfolio Management Units and Trading Units Rule 17(j) under the Investment Company Act of 1940 requires that every investment company adopt procedures designed to prevent improper personal trading by investment company personnel. Rule 17(j) was created to prevent conflicts of interest between investment company personnel and shareholders, to promote shareholder value, and to prevent investment company personnel from profiting from their access to proprietary information. In light of the adoption of Rule 17(j) and the growing concern that the mutual fund industry needed to police itself, the Investment Company Institute (147ICI148), an industry group, assembled a blue ribbon panel and, in 1994, issued a report setting forth a series of recommendations concerning personal trading by investment personnel. These recommendations, known as the 147ICI rules148, have been praised by the SEC, and have been adopted by the majority of the asset management industry associated with U. S. registered investment companies. In keeping with our ethical standards and the practices of the industry leaders, Prudential has adopted the ICI rules for all of its portfolio management units. The ICI rules concerning personal trading are set forth below and are applicable to these portfolio management units and certain associates outside the specific business unit but who provide direct support to these units. 10 In addition, the ICI rules, with certain exceptions, have also been adopted for other investment management units within Prudential, including, but not limited, to the following: Prudential Investment Management 11 Jennison Associates LLC Public Fixed Income Investment Supervisory Group (ISG) Prudential Securities Portfolio Management (PSPM) Quantum Portfolio Management Certain individuals of Prudential Investments with access to material nonpublic information, including portfolio trading activity, are subject to this Section. In addition, employees of Prudential Investments who are not deemed Access Persons may still be subject to personal trade monitoring due to their specific job responsibilities and the information to which they have access. Individuals should consult their business unit compliance officer for additional clarification. Officers listed on Prudential Investments LLC146s Form ADV are also classfied as Access Persons. Investment personnel are prohibited from purchasing initial public offerings of securities. For purposes of this policy (and consistent with the NASD freeriding and withholding rules), 147initial public offerings of securities148 do not include offerings of government or municipal securities. 14 Investment personnel are prohibited from acquiring any securities in a private placement without express prior approval. Such approval must be obtained from the local business unit head in consultation with the business unit compliance officer (such person having no personal interest in such purchases or sales), based on a determination that no conflict of interest is involved. Investment personnel must disclose their private placement holdings to the business unit compliance officer and the business unit146s chief investment officer when the investment personnel play a part in the consideration of any investment by the portfolio in the issuer. In such circumstances, the portfolio146s decision to purchase securities of the issuer will be subject to independent review by appropriate personnel with no personal interest in the issuer. Blackout Periods -- 1477 Day Rule148 15 Access Persons are prohibited from executing a securities transaction on a day during which any portfolio in their Complex has a pending buy or sell order in the same or an equivalent security and until such time as that order is executed or withdrawn. 16 This prohibition will not apply to purchases and sales executed in a fund or portfolio that replicates a broad based securities market index. Investment personnel are prohibited from buying or selling a security within seven calendar days before or after a portfolio in their Complex trades in the same or an equivalent security. Nevertheless, a personal trade by any investment personnel shall not prevent a portfolio in the same business unit from trading in the same or an equivalent security. However, such a transaction shall be subject to independent review by their business unit compliance officer. 17 This prohibition will not apply to purchases and sales executed in a fund or portfolio that replicates a broad based securities market index. Profits realized on transactions that are executed during blackout periods are required to be disgorged to the business unit. Transactions inadvertently executed by an Access Person during a blackout period will not be considered a violation and disgorgement will not be required provided that the transaction was effected in accordance with the preclearance procedures and without prior knowledge of any pending purchase or sale orders in the Complex in the same or equivalent security. All disgorged profits will be donated to a charitable organization in the name of the Company or to an account or client for which the security is held or traded. Short-Term Trading Profits 18 Investment personnel are prohibited from profiting from a purchase and sale, or sale and purchase, of the same or an equivalent security within any sixty calendar day period. Profits realized on such proscribed trades must be disgorged to the business unit. All disgorged profits will be donated to a charitable organization in the name of the Company or to an account or client for which the security is held or traded. Exceptions by prior written approval. Purchases or sales of securities which receive prior written approval of the business unit compliance officer (such person having no personal interest in such purchases or sales), based on a determination that no conflict of interest is involved and that such purchases or sales are not likely to have any economic impact on any portfolio in the business unit or on its ability to purchase or sell securities of the same class or other securities of the same issuer. Personal Trade Reporting All Access Persons must participate in Prudential146s Personal Trade Monitoring System as described in Section II of this Policy. In addition, all Access Persons must preclear all private securities transactions immediately and report completion of the transaction promptly, in any event not later than ten days following the close of each quarter in which the trade was executed.18 Forms to report such private securities transactions are available from your business unit compliance department or Corporate Compliance. Personal Securities Holdings Within ten days of becoming an Access Person . and thereafter on an annual basis, Access Persons (other than disinterested directorstrustees) must disclose personal securities holdings, including all holdings of private securities (e. g. limited partnership interests, private placements, etc.) Holdings must be as of the date of becoming an Access Person for the initial report and as of December 31 for the annual report. Annual Reports must be submitted by January 30. (See Exhibits 5 and 6 for the Initial and Annual Holdings Report Forms.) Service as a Director Consistent with Prudential policy, Investment Personnel are prohibited from serving on the boards of directors of publicly traded companies, absent prior authorization from the business unit compliance officer based upon a determination that the board service would not be inconsistent with the interests of the investment company or other clients. In the limited instances that such board service may be authorized, Investment Personnel will be isolated from those making investment decisions affecting transactions in securities issued by any publicly traded company on whose board such Investment Personnel serves as a director through the use of a 147Chinese Wall148 or other procedures designed to address the potential conflicts of interest. Such accounts must receive written approval in advance from Corporate Compliance. In such cases, the employee must give exclusive discretion to hisher broker or investment adviser. A copy of such notification should be sent to Corporate Compliance. Such accounts are required to be reported and monitored as provided under Section II. A. With respect to PSI, this requirement to report all private securities transactions and the requirement to disclose personal securities holdings, as described above, will only apply to ISG. Private Side Monitored List Under Prudential146s Chinese Wall Policy, the Private Asset Management units are required to maintain a Private-Side Monitored List (PSML) containing the names of publicly-traded issuers about which they possess material, nonpublic information. Associates of each of these units are restricted from purchasing or selling securities of the issuers on the PSML. This restriction applies to all accounts in which the associate is deemed to have a beneficial interest as listed above. Associates should not, however, provide the PSML to individuals outside of their business unit. The associate should instruct individuals who exercise control or have investment discretion over an account in which the associate has a beneficial interest to check with the associate prior to purchasing or selling any security for such account to ensure that no trade is placed in a security on the PSML. If the security is on the PSML, the associate should instruct the individual exercising control over the account that he or she is prohibited from trading the security because of his or her employment with Prudential. (In the case of a discretionary account with a brokerage firm, the preceding rule does not apply and the associate must not disclose any security or issuer with the broker in advance of any trade. In addition, a copy of the signed discretionary account agreement should be sent to Corporate Compliance). Associates of Private Asset Management units may not advise a person not employed by Prudential, or a Prudential employee on the Public Side of the Chinese Wall that a security is restricted because Prudential is in possession of material, nonpublic information. For securities for which the trading desk or units has trading or market-making responsibility, an employee of the Trading Department may not sell any such security that (s)he has purchased within the prior 90 calendar days or purchase any such security that (s)he had sold within the prior 90 calendar days. Under very limited circumstances, exceptions to this 90 day holding period may be granted by obtaining prior written approval from the Compliance Department. Date of Establishment: Please furnish to Prudential Financial Inc. (147Prudential148), copies of all trade confirmations and account statements with respect to all transactions for the above listed account(s). Please include all transactions in shares of unit investment trusts and all closed-end mutual funds. Copies of these confirmations and statements should be sent to Prudential, as trades are effected, addressed as follows: Prudential Financial, Inc. Newark, NJ 07101-9998 This request is being made pursuant to Rule 3050 of the Conduct Rules of the NASD andor Rule 204-2(a) of the Investment Advisers Act, as applicable. Very truly yours, Ellen McGlynn Koke, Vice President, Securities Compliance Acknowledgment of the Personal Securities Trading Policy For employees required to report their transactions in SMARTS as described in Section II of this policy, please complete the following acknowledgment and send it to: Prudential Financial, Inc. Newark, NJ 07101-9998 I have read and understand the Personal Trading Policy and will comply in all respects with the rules contained therein. I confirm that I have instructed in writing all brokers for all securities accounts in which I maintain a beneficial interest, as described immediately below, to send duplicate copies of all confirmations covering any transactions as trades are effected and all account statements to the address listed above. I understand that transactions in Prudential Securities, Inc. or Pruco Advantage accounts are electronically transmitted to Prudential and therefore I do not need to contact these brokers in writing. Beneficial interest includes the following: Section 16 Insiders and Designated Persons Preclearance Request Form This form is for preclearing transactions in Prudential securities. Please include all requested information. Corporate Compliance will review and respond to all requests. You will receive a response indicating that your request has either been approved or denied. A request is not considered approved until you receive a confirmation of approval from Corporate Compliance. Preclearance is only valid until the close of business on the day approval is granted. Preclearance Forms should be faxed to Corporate Compliance at (973) 802-7454. Part I 150 Information on Individual Requesting Preclearance: Are you currently aware of any material, non-public information regarding Prudential Financial Part II151Transaction Information: Date: Transaction Type: Cashless Exercise (Exercise and Sell all Options) Exercise amp Sell to Cover (Exercise and Sell only enough shares to cover option cost and taxes) Exercise amp Hold (Exercise options and hold shares 150 no sale involved) Exchange (into or out of Company Stock Fund) Allocation Change (Company Stock Fund) Catch-up Contribution (Company Stock Fund) Deferral Rate Change (Company Stock Fund) Disbursement (from Company Stock Fund) Loans (impacting Company Stock Fund) Deferred Compensation Elections (impacting Company Stock Fund) MasterShare Elections (impacting Company Stock Fund) Number of SharesOptions: Employee Stock Option Company Stock Fund Do you currently hold securities to cover this transaction (Note that this question applies to purchases of put options and all sales and that short sales are prohibited.) Account in which transaction will take place: Brokerage Firm Part III 150 Information To Be Completed by Section 16 Insiders Only: Have you traded the same or equivalent security for your personal account, accounts in which you have a beneficial interest, such as accounts of your spouse or family members, or accounts over which you maintain investment discretion within the past six months If yes, Compliance may contact you for additional information. Part IV 150 Compliance Response: Permitted Options Transactions Employee Owns Prudential Stock Covered call writing is permitted as a hedging strategy to the extent that the employee is covering underlying shares already held. Protective put purchases are permitted as a hedging strategy to the extent that the employee is covering underlying shares already held.
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